4月29日，海澜之家集团股份有限公司（以下简称“海澜之家”或“集团”，600398.SH）发布2026年一季报。报告显示，公司实现营业收入66.61亿元，同比增长7.66%，归母净利润9.49亿元，同比增长1.51%。海澜之家集团聚焦品牌升级、零售创新与全球化布局，公司主业基本盘持续夯实，实现平稳开局，为全年高质量发展奠定坚实基础，自2014年起连续12年位居亚洲男装市场榜首。
海澜之家集团是中国大型服饰生活零售集团，经营模式涵盖自有品牌连锁经营、海澜团购传统生产经营、与阿迪达斯合作的FCC零售业务及与京东合作的城市奥莱业务。公司采用“平台+品牌”的连锁经营模式，平台层面为各品牌统一提供仓储管理、数据信息化系统管理、品牌宣传管理、财务结算管理等综合服务，打造品牌运营共享平台；品牌层面，各零售品牌相对独立运作，根据自身发展定位与策略，分别开展商品规划设计、采购销售、门店拓展及品牌营销等经营工作。
公司主业经营稳健，并推进品牌国际化进程
当前，消费者愈发理性且具备鉴别力，更青睐兼具完整设计、可靠品质与合理定价的高性价比产品。以Z世代及新中产为代表的中国新一代消费者，正重塑时尚消费格局、重新定义品牌内涵，他们追求能够彰显个性、传递文化自信与现代生活方式价值观的服饰。运动风潮与当代中国美学的快速崛起持续激发市场活力，同时线上线下销售渠道的深度融合，将购物体验升级为流畅的互动过程。
公司聚焦服装主业，深耕用户需求洞察，以创新内容为纽带，充分发挥集团品牌集群优势，满足消费者多元化喜好与个性化表达，构筑持久的品牌市场竞争力。报告期内，公司自有品牌主要包括：主品牌海澜之家、轻奢女装品牌OVV及高端童装品牌英氏YeeHoO。
主品牌海澜之家秉持“创造有生命力的服饰”的品牌理念，将品牌宣传、产品创新、供应链整合、全渠道营销与数字化管理融入统一生态系统，锚定品牌价值定位，构建高性价比产品矩阵，深化上下游协同增效，在扎根国内市场的同时加码全球布局，持续提升国民品牌的影响力。报告期内，海澜之家系列实现营业收入51.61亿元，同比增长11.17%。
1月27日，海澜之家官宣成为2026江苏省城市足球联赛（简称“苏超”）战略合作伙伴。作为现象级体育IP，苏超联赛“全民参与”的特质与广泛的传播覆盖，为合作品牌搭建了连接大众的优质载体。能够连续两届成为“苏超”官方战略合作伙伴，不仅源于双方初心的契合，更得益于实实在在的信任、合作成效与情感沉淀。3月30日，海澜之家官宣黄明昊成为品牌“元气夏日系列代言人”，双方合作围绕“元气夏日系列”展开，旨在借助黄明昊的青春形象为品牌注入年轻活力，吸引年轻消费群体。作为中国男装国民品牌，海澜之家与代表新生代活力与无限可能的全能偶像携手，不仅是一次品牌与明星的联动，更是一场关于年轻、活力与美好生活的深度共鸣。
海外市场方面，公司秉承“扎根东南亚、辐射亚太、着眼全球”的战略，稳步推进品牌国际化进程。通过深度渗透、因地制宜的本土化策略，优化产品组合，采用更具国际质感的门店形象，入驻核心商圈，持续提升品牌在海外市场的影响力与竞争力。目前，业务版图已从东南亚向亚太、中东市场延伸，助力公司全球化布局迈出坚实步伐。
国金证券分析师杨欣表示，主业方面以产品研发设计为核心，为消费者提供质价比产品，满足多层次、多年龄段、多场景的国民着装需求。渠道方面26年预期加盟店和直营店均实现同店增长，在优化国内门店整体质量的同时继续发力海外市场，提升品牌国际影响力。
新业务增长迅速，培育发展新引擎
作为中国领先的品牌服装零售集团，海澜之家凭借多元化的品牌组合、广泛的供应链网络及强大的渠道整合能力，在夯实自主品牌业务的基础上，持续加码运动赛道，推进城市奥莱业务，全力培育新的增长引擎。
阿迪达斯 FCC 业务是阿迪达斯中国与公司共同推出的针对新兴市场的全新产品线，该产品线定位于为消费者提供更高性价比的产品。公司通过控股子公司斯搏兹品牌管理（上海）有限公司独家授权代理阿迪达斯FCC系列产品在中国大陆的零售业务。FCC产品根据本地消费者偏好与购买力设计，旨在以更亲民的价格提供满足不同消费者偏好及购买力的超值产品，扩大阿迪达斯的消费群体。与阿迪达斯的合作，加速了公司对快速增长的运动细分市场的渗透，并与核心服装业务形成协同效应。
京东奥莱是公司与京东合作推出的城市奥莱业态，主打“大牌低价”的策略，在线下开设京东奥莱折扣店，旨在让消费者在身边就可以购买更高性价比的大牌正品。城市奥莱选址更贴近核心城区，通过增强与全球领先品牌的合作，采用多品牌、多品类商品策略，提供精选产品组合，覆盖运动、户外、男装、女装、鞋履、配饰等品类，旨以更具吸引力的价格为消费者提供更丰富的优质商品。同时，城市奥莱稳步推进全渠道建设，逐步推进线上线下融合的奥莱新生态，未来将持续以更具竞争力的价格为消费者提供一站式购物体验。报告期，公司其他品牌实现营业收入9.85亿元，同比增长32.56%。
公司以“精布局、高品质、强体验”为指引，在国内市场加速推进以地标性商业综合体为主的直营门店建设，持续优化渠道结构，提高门店经营效益。通过扩大直营门店（购物中心店）占比，提升店效，并积累线下会员，海澜之家成功实现了线下销售的稳步增长。并根据购物中心、传统百货等不同商圈定位及客群特点，公司分析销售情况，匹配调整不同门店的货品结构，使其更加契合门店销售结构。报告期内，公司共计门店7383家，直营门店2404家，净增32家；其中主品牌海澜之家5632家，直营门店净增18家至1647家，占比达29.24%；其他品牌共计门店1751家，直营门店757家。
国金证券分析师杨欣表示，新业态方面公司将加码阿迪达斯等运动业务拓展，并持续加大与国际品牌合作力度；京东奥莱方面，在拓展渠道业务布局的同时，引进更多优质国际品牌，丰富城市奥莱的品牌组合及产品品类。我们持续看好公司未来成长性。
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